（原标题：上半年收入同比大增31.7%！锚定科创赋能的协鑫新能源（00451.HK）重回成长轨道）
2025 年上半年，全球科技革命与产业变革浪潮深度席卷清洁能源领域，行业正经历结构性重塑。协鑫新能源以“科技创新”为锚、“可持续发展”为帆，加速转型步伐，在业务迭代、技术突破、生态构建等维度寻求跃迁式突破，经营业绩也彰显出强劲发展韧性，勾勒出能源转型赛道上的奋进图景。
顺应行业周期轮换趋势，协鑫新能源稳步推进“重资产”向“轻资产”战略转型，构建“光伏+天然气”双主业布局，深度嵌入清洁能源产业链服务环节。
从中期业绩公告看，2025年上半年公司实现收入6.54亿元人民币，同比增长31.7%，增速较去年同期的17.4%显著提升，收入端重回扩张轨道，展现业务转型成效。
截至2025年6月末，资产负债率为27%，账面现金等价物规模近4亿元，财务结构保持稳健。这为天然气业务拓展及战略投资储备了充足“弹药”，也凭借在清洁能源领域的深厚积淀与业务多元化布局，2025年上半年的协鑫新能源持续巩固竞争优势，释放发展活力，并着力打造出穿越行业周期的增长壁垒，为长期发展筑牢根基。
一、科创赋能：重塑能源运维范式，领跑数智运维新赛道
在能源行业数字化转型浪潮中，运维模式革新或是不可或缺的一环。协鑫新能源旗下运营科技公司，以科创为利刃，突破传统运维边界，构建数智化能源运维新生态，为能源高效管理注入活力。
（1）数智化运维：突破传统边界
长期深耕光伏运维领域，协鑫运营科技公司积累了深厚经验基底。基于行业对综合能源服务的需求升级，公司主动推动业务蜕变——从聚焦单一光伏电站运维，向覆盖多能互补场景的综合能源运营科技服务深度转型。本质上看，这是一次突破传统边界的深刻转型过程，其自主研发的“鑫翼连”平台，是这场转型的核心支点。
它以“算力+算法+应用场景”为基本架构，打造全栈式解决方案：借助算力实现新能源场站数据的高效处理与实时传输，通过算法构建智能分析模型，精准预判设备故障、优化能源调度；覆盖发电、储能、用能全环节的应用场景，让业主单位能对光伏、风电、储能等场站进行一体化智能监控。从电站实时状态监测，到发电计划动态调整，再到故障预警与快速响应，“鑫翼连”能够贯穿能源运营全流程，助力业主高效降本。
规模突破，更是数智化运维价值的直观印证。截至2025年6月末，运维光伏电站总装机达11.9GW，同比增63.0%。跨越10GW门槛，意味着在港股市场光伏运维赛道上，协鑫新能源已确立“冠军地位”。庞大的运维规模，不仅验证了数智化模式的可复制性，更通过规模效应摊薄成本、强化技术迭代能力，持续拓宽数智化运维的价值深度。
（2）技术研发与资质：沉淀硬核实力
在能源数智化转型的核心环节，技术研发与运营管理的深度融合，是突破行业瓶颈的关键所在。协鑫新能源旗下运营科技公司始终坚守“研发+管理”双轮驱动模式，既以研发创新突破技术边界，又以精细化管理保障技术落地，形成闭环体系。
而业务边界的拓展，本质上更是技术价值的横向延伸与纵向深化。随着协鑫新能源设计院正式纳入运营科技业务体系，公司服务从单一光伏电站运维，全面覆盖风、光、储、充全业态综合能源场站，形成“前期规划 - 中期建设 - 后期运维”的全生命周期服务能力 —— 例如为某工业园区打造的“风光储充一体化项目”，公司不仅提供从现场踏勘、工程设计到设备采购的全流程建设服务，还通过“鑫翼连”平台实现电站发电、储能调度、充电桩运营的一体化管理，帮助园区清洁能源使用率实现大幅提升。
这种全链条服务能力，高度契合行业长期发展趋势。正如《Smart Energy Operation And Maintenance Services Market Thrives, Ensuring Efficiency with Robust Growth by 2024 - 2030》报告指出，全球智慧能源运维服务市场规模预计在2024 - 2030年以9.6%的复合年增长率增长，而中国智慧能源运维服务市场增长潜力预期更为突出，因此后者在全球市场中的占比将在期间进一步提升。另据《2025至2030 中国电力代维行业发展动态及未来前景研究报告》显示，新能源电站代维服务占比将从2025年的38%提升至2030年的52% ，持续提升趋势显著。还有行业分析预测指出，零碳园区、分布式能源站、风光储充一体化等绿色应用场景的运维需求增长最快，预计2030年此类场景运维需求占比将达40%以上，为具备全业态服务能力的智慧运维企业提供了广阔市场空间。
在具体技术应用层面，公司始终以“解决行业共性痛点”为导向，率先推动运维环节的自动化、智能化升级。技术的持续沉淀，最终则转化为难以复制的知识产权壁垒。截至2025年6月末，运营科技公司累计持有36项软件著作权、5 项发明专利、14项实用新型专利，形成“软件+算法+硬件”三位一体的技术护城河。2025年，公司凭借在数智化运维领域的突出成果，相继斩获亚洲光伏产业协会 (APVIA)“产业贡献奖”与“光储应用奖”、世纪新能源网“PVBL2025 光储行业最具影响力数字运维企业” 等荣誉 —— 这些资质不仅是行业对其技术实力的认可，更成为市场拓展的“通行证”。
二、全链协同：构建天然气“站贸一体化”样本，开拓增长新极
从全球视角看，天然气需求增长态势明确。2025年国际天然气市场延续强劲需求，国际能源署（IEA）的研究数据显示，受全球经济复苏、能源结构低碳化转型等因素驱动，未来5-10 年全球天然气需求将保持年均约6%的增幅，长期增长动能充足，成为能源消费增量中的重要组成部分。
聚焦国内市场，天然气在能源体系中的地位持续提升。随着“双碳”目标推进，国内能源结构优化进程加快，天然气作为低排放能源，需求同步攀升。《中国天然气发展报告》明确指出，未来十年国内天然气消费量有望维持7%左右的年增速，且在一次能源消费中的占比将进一步提高，行业整体发展前景广阔，为企业布局天然气业务提供了优质土壤。
协鑫新能源紧扣行业趋势，深度布局“站贸一体化”模式，构建起“国际长协+现货”“内贸+外贸”双驱动业务体系：公司通过“国际长协”锁定稳定气源，以“现货”交易灵活应对市场价格波动，保障资源供应的稳定性与成本优势；“内贸”聚焦国内市场需求，“外贸” 依托新加坡贸易平台拓展国际业务版图，形成内外联动的全新业务格局。
这一战略布局的成效已逐步显现，2025年上半年，公司LNG贸易额达34.8万吨，实现营收4.83亿元，同比大幅增长57.6%，天然气业务不仅成为公司收入增长的重要支撑，更凭借稳定的盈利水平，成为利润增长的核心引擎，为整体业绩提升注入强劲新动能。
在“站贸一体化”战略推进过程中，协鑫新能源以清晰的业务节奏推动关键项目落地，逐步完善产业链布局：在2024年10月首船进口LNG接卸，标志天然气业务进入实质运营阶段；2025一季度完成如东LNG接收站收购，与茂名接收站形成南北协同格局，完善基础设施布局，2025二季度成功开展国际转口贸易，“KITA LNG”船承运6.51万吨液化天然气抵港，彰显全球运营能力。
值得关注的是，如东LNG接收站作为江苏省重大能源基础设施项目，计划于2025年三季度进入试运营阶段。后续公司将通过优化运营模式、提升设备设施综合利用率、挖掘精细化管理潜力等方式，进一步释放接收站的盈利空间。
从首船接卸到接收站运营，从国内贸易到国际转口，公司天然气业务每一季度均实现新突破，业务进展与业绩增长形成深度共振，推动板块进入“项目落地 — 规模扩张 — 利润提升” 的快速发展正循环，以有序的节奏开拓出稳定的增长新极。
从行业机遇把握到战略落地执行，协鑫新能源通过“站贸一体化”创新模式，不仅打通了天然气产业链的“任督二脉”，更构建起差异化竞争优势。随着后续基础设施运营成熟、市场渠道持续拓展，天然气业务有望成为公司穿越行业周期、实现长期增长的核心支柱，同时也为中国能源转型背景下的天然气产业发展提供可借鉴的实践样本。
三、生态竞合：践行长期主义，构建全球化发展护城河
面对国内能源产业“内卷”困境，协鑫新能源锚定国际化出海方向，探索“生态化竞合”发展路径，与国家“反内卷”、倡导新价值创造的导向高度契合。在此提出探索的路径将战略聚焦于以下三大维度：
一是整合资源，打造价值共享链。统筹国内外产业链资源，差异化管理境内外供应商，借助 ESG管理体系提升全链竞争力，构建价值共享生态，打破“内卷”困局；
二是模式适配，保障合规发展。构建适配国际化业务的扁平、专业、一体化管理模式，健全风控机制，确保“内外双合规”，为海外业务突破筑牢管理根基；
三是生态共生，赋能长期发展。以生态共生共融理念，推动海外业务协同发展，在全球能源变革浪潮中践行长期主义，彰显公司重构发展护城河、保障业务增长可持续性与确定性的战略决心，为全球化布局注入动力。
总结来看，2025年上半年，协鑫新能源以科创为内核，在轻资产转型、能源运维创新、天然气全链布局、生态竞合构建上成效显著，为可持续发展注入强劲动能。未来，有望持续领跑能源转型赛道，在全球能源变革进程卡位重要位置，把握历史机遇成就前所未有的价值高度。
永华证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
